28日香港恒生指数狂泻1400多，跌幅达13。7％，全日最低达8775。88，以9059。89收市，下跌数创历史之最，在这状况之下，香港市的震已并不仅仅局限于自因素了。

北京方面对香港整经济仍充满信心。特区临时立法会财政事务局局长在回答议员的提问时说，社会对于稳定联合汇率制度十分关心，关于市场的运作，特区政府的一贯政策是"自由"，行政预应减到最少。

在这市场气氛下，港更连续第四次受挫，下跌达10。41％。香港特区财政司司长曾权当天表示，香港基本经济因素良好，市下跌主要是受到外围因素暂时投机影响，投资者不必恐慌，他说：“我不认为这是灾。”

10月20日，香港市开始下跌。10月21日，香港恒生指数下跌765。33，22日则继续了这一势，下跌了1200。

在连续4个易日大幅下跌后，香港市在这天力反弹，恒生指数上升718，升幅达6。89％，27日，曾权再次重申，香港现行的联系汇率制度不会改变，在这次活动中受损失的只会是投机者。

他认为，无论如何，特区政府首先是要扞卫港元汇率，虽然此前一天晚间有炒卖港元的投机活动，但此时炒卖活动已被平息。

此时，全球各地市形成恶循环式的普遍狂跌，27日，纽约…琼斯指数狂跌近554。26，是有史以来跌幅最惨的一天，因而导致中途自动停盘一个小时。东京市开盘后即狂跌800多。

在地球的另一端却早已危机四伏、暗汹涌。事隔10年之后又一个“黑星期一”开始降临，只不过，这次笼罩的是有购天堂之称的香港。

在经历了经济危机后，本港会很快复苏，而且更加蓬，这次亦应不例外。国财政指，自1987年全球灾后，香港市过去10年的回报率居全球市之首，经过九七灾后，本港只要大力发展经济，十年后的回报率又可能是全球之最。

与此同时，香港金理当局总裁任志刚也发表讲话，声称金局已于前一天晚上击退炒家。也许是因为特区政府有力的预措施，也许是因为特区政府和金理人士的信心染了投资者，24日。

对此，特区行政长官董建华调，香港市的震只是暂时的调整。中国外发言人沈国放表示，香港市以往也现过这波动，不足为怪，港波动是特区政府要自行理的事，中央政府将依照"一国两制"的原则，不会直接预香港的市和港元汇价。

氛却并未在华尔街市现，恰恰相反，…琼斯指数一周之间跌落210之后，当天却反弹了74，正当投资分析家们额手相庆之际。

23日，对于港元前景的担忧使香港银行同业拆借利率节节上扬，21日仅为7％左右的隔夜拆息一度暴涨300倍。

特区政务司司长陈方安生则劝市民保持冷静，反应不要过，市时要审慎并要量力而为。香港舆论则表示了烈的信心，《星岛日报》发表评论指："过去。